英释出500亿拯救楼市危机——

　　英国央行21日宣布，将注资500亿英镑给银行放款房贷，这一行动被视为英国拯救楼市的一大举措。不过分析看来，这项措施很难让已经强降温的英国楼市重新回暖。

　　英国的房价自去年下半年开始猛降，到今年更是有加速下跌的趋势，之前分析师认为，英国地产商遭受信贷紧缩的危机是导致房价大幅下挫的原因。现在英国出手注资，就是缓解银行的信贷紧缩问题，但分析看来，这项安排对鼓励银行借贷却未必有用，更不会令泡沫已经爆破的英国楼市“重新膨胀起来”。

　　信贷紧缩楼市强降温

　　过去十年来，英国房价涨了两倍，平均每套房价值17.4万英镑，是国民平均年薪七倍以上的水平。但从去年开始，英国房价开始大幅下滑，根据全英房屋抵押贷款协会的资料，英国3月房价连续第五个月下滑，导致年增长率下滑至12年来最低，之后，英国皇家测量师协会(RICS)公布的调查结果显示，3月英国房价差值下降至30年来最低点，为有记录以来的最差水平，英国楼市遭遇强降温。

　　值得注意的是，英国楼市下滑并非肇因于高达两位数的利率或失业率，而是和拖垮北岩银行(Northern Rock)同样一个原因──信贷骤然枯竭，这导致固定按揭利率上升。英国第二大贷款业者全英房屋抵押贷款协会已经把旗下一个主要抵押贷款产品的利率提高约0.5厘;英国最大的贷款机构Halifax，旗下的部门亦调升利率0.5厘。

　　另外，金融机构由于信贷紧缩，也不再提供100%按揭贷款，在英国阿比国民银行日前停止全额抵押贷款业务后，英国主要商业银行都已取消了购房按揭贷款零首付，英国第三大借款公司Abbey跟随大队，是最后一家大行不再为没有可观存款的买楼者提供100%按揭贷款。

　　业内人士称，在英国按揭贷款房产市场上，首次购房者的占比约45%-55%。英国商业银行取消零首付按揭贷款业务，使那些原本能够在房价下调时，借助银行融资成为有房者的置业计划搁浅，这将进一步减低楼市成交量，对英国楼市无疑是雪上加霜。

　　信贷紧缩的另一个恶果是而建筑商闹钱荒，楼市的资金面出现问题，将使得建筑商不得不缩减对楼市的投资，或者为了资金周转低价促销。如果建筑商选择了后者，将进一步推低房价。许多专家预测说，英国的房价未来仍将进一步下滑。

　　500亿暂难捂暖楼市

　　中央社报道，根据英国央行21日的最新纾困方案，房贷放款银行可以将评等被列为AAA的“不动产抵押贷款的债权证券”，交换一年期的政府债券，可以更新，但最长三年。这使得资金紧缩的银行，可以再以政府的债券作抵押，向其它银行申贷资金，藉此活络目前银行担心被倒帐，普遍不愿意放款的情况。

　　英国央行此举被视为拯救楼市的一大举措。英国首相布朗明言，英伦银行向市场注资，是为了让国民有能力自置物业。央行还强调，这项新方案纳税人承担的风险微乎其微，央行仅接受评等较高的资产，同时会收取放款银行费用，而且交换政府债券的资产债权证券，会依九折到七折后的资产价格计算，不会照单全收。

　　全球洞察(GlobalInsight)公司英国与欧洲首席经济学家阿契尔说，央行这项特别的纾困方案，是重建金融市场信心的重要一步，有助银行开放贷款给其它同业，如果一切顺利，将有助调降银行间的提款利率及房贷等利率。

　　不过仔细分析这个计划，却难免心存疑虑。英国发生了北岩挤提事件后，银行为免给人周转困难“随时倒闭”的感觉，即使面对资金紧绌，也不会轻叩英伦银行的大门。“特别流动性计划”向所有银行开放，意味央行中门大开，利用这项设施不虞引致存户在分行门外大排长龙，有助稳定存户信心。不过，这项安排对鼓励银行借贷却未必有用，更不会令泡沫已经爆破的英国楼市“重新膨胀起来”。

　　与联储局的TSLF计划一样，英伦银行只会接受AAA评级的按揭证券，质素低劣的资产不在考虑之列;今时今日，AAA虽已名不副实，但烂船仍有三斤钉，与真正的“垃圾”毕竟有分别。不过，英伦银行开放融资渠道，不等于银行会重新大造按揭，零首期、还息不还本、毋须入息证明等按揭计划，更已一去不返。

　　根据英国信贷评级机构Experian的统计，英国目前有8000个家庭陷入物业价值低于按揭贷款(负资产)的困局;楼价下跌一成，负资产数字将增至2.3万户。Experian预期英国楼价跌幅将远远不止于此，受负资产问题困扰的业主，实际数字恐怕在7万以上。